अध्याय 2: शेयरों का निर्गमन

1 अध्याय का अवलोकन

शेयरों का निर्गमन (Issue of Shares) किसी कंपनी के लिए पूंजी जुटाने की सबसे महत्वपूर्ण प्रक्रिया है। जब कोई कंपनी अपनी व्यावसायिक आवश्यकताओं के लिए धन की आवश्यकता होती है, तो वह जनता से शेयरों के माध्यम से पूंजी संग्रह करती है। यह अध्याय शेयर जारी करने के विभिन्न तरीकों, लेखांकन प्रविष्टियों, अधिमान्यता, बोनस शेयर, राइट्स इश्यू आदि की विस्तृत व्याख्या करता है।

2 अधिगम उद्देश्य

क्र.	उद्देश्य
1.	शेयर निर्गमन का अर्थ समझना
2.	शेयर निर्गमन के विभिन्न तरीके सीखना
3.	शेयर निर्गमन के लिए जर्नल प्रविष्टियाँ बनाना
4.	कॉल-इन-अरेर एवं कॉल-इन-एडवांस समझना
5.	समानुपातिक आबंटन (Pro-rata Allotment) सीखना
6.	राइट्स इश्यू एवं बोनस इश्यू समझना
7.	शेयर निर्गमन पर संख्यात्मक प्रश्न हल करना
8.	MCQs का सही उत्तर देना

2 Learning Objectives

S.No.	Objective
1.	Understand the meaning of issue of shares
2.	Learn different methods of issue of shares
3.	Prepare journal entries for issue of shares
4.	Understand calls-in-arrear and calls-in-advance
5.	Learn pro-rata allotment
6.	Understand rights issue and bonus issue
7.	Solve numerical problems on share issue
8.	Answer MCQs correctly

3 मूल अवधारणाएँ — शेयर निर्गमन का अर्थ एवं विधियाँ

शेयर निर्गमन (Issue of Shares) का अर्थ है कंपनी द्वारा जनता को अपने शेयर बेचना। जब कोई कंपनी नई बनती है या विस्तार करना चाहती है, तो वह पूंजी जुटाने के लिए शेयर जारी करती है। शेयर खरीदने वाले व्यक्ति कंपनी के शेयरधारक (Shareholders) बन जाते हैं।

शेयरों को विभिन्न तरीकों से जारी किया जा सकता है:

सार्वजनिक निर्गमन (Public Issue) — जनता को आमंत्रित करना
निजी स्थानन (Private Placement) — चुनिंदा व्यक्तियों/संस्थानों को
राइट्स इश्यू (Rights Issue) — मौजूदा शेयरधारकों को
बोनस इश्यू (Bonus Issue) — मुफ्त शेयर देना

शेयरों को सममूल्य (At Par), अधिमूल्य (At Premium) या अवमूल्य (At Discount) पर जारी किया जा सकता है।

⚠️ महत्वपूर्ण: Companies Act 2013 के तहत अवमूल्य पर शेयर जारी करना प्रतिबंधित है (स्वेट इक्विटी शेयरों को छोड़कर)।

4 शेयर निर्गमन की विधियाँ

1. सार्वजनिक निर्गमन (Public Issue)

विशेषता	विवरण
परिभाषा	शेयर जनता को प्रस्तावित किए जाते हैं
दस्तावेज़	प्रॉस्पेक्टस (Prospectus) जारी किया जाता है
लागू	केवल सार्वजनिक कंपनियाँ
प्रक्रिया	आवेदन → आबंटन → कॉल मनी
विनियमन	SEBI विनियम लागू होते हैं

2. निजी स्थानन (Private Placement)

विशेषता	विवरण
परिभाषा	चुनिंदा व्यक्तियों को शेयर प्रस्तावित
दस्तावेज़	प्रॉस्पेक्टस आवश्यक नहीं
लागू	सार्वजनिक एवं निजी दोनों कंपनियाँ
प्रक्रिया	सीधा वार्ता → आबंटन

3. राइट्स इश्यू (Rights Issue)

विशेषता	विवरण
परिभाषा	मौजूदा शेयरधारकों को शेयर प्रस्तावित
अनुपात	मौजूदा होल्डिंग के अनुपात में
उद्देश्य	शेयरधारकों के अधिकारों की सुरक्षा
विनियमन	धारा 62 — Companies Act
मूल्य	सामान्यतः बाजार मूल्य से कम

📌 उदाहरण: 1:2 राइट्स इश्यू का अर्थ — प्रत्येक 2 शेयरों पर 1 अतिरिक्त शेयर प्रस्तावित।

4. बोनस इश्यू (Bonus Issue)

विशेषता	विवरण
परिभाषा	मौजूदा शेयरधारकों को मुफ्त शेयर
स्रोत	मुक्त आरक्षित या प्रतिभूति अधिमूल्य
उद्देश्य	आरक्षितों को पूंजीकृत करना
विनियमन	धारा 63 — Companies Act

5. ESOP — कर्मचारी स्टॉक विकल्प योजना

विशेषता	विवरण
परिभाषा	कर्मचारियों को रियायती मूल्य पर शेयर
उद्देश्य	कर्मचारी प्रेरणा
विनियमन	धारा 62(1)(b)
मूल्य	सामान्यतः बाजार मूल्य से कम

4 Methods of Issue of Shares

1. Public Issue

Feature	Details
Definition	Shares offered to general public
Document	Prospectus issued
Applicable	Only public companies
Process	Application → Allotment → Call Money
Regulation	SEBI regulations apply

2. Private Placement

Feature	Details
Definition	Shares offered to selected persons
Document	No prospectus required
Applicable	Both public and private companies
Process	Direct negotiation → Allotment

3. Rights Issue

Feature	Details
Definition	Shares offered to existing shareholders
Proportion	In proportion to existing holding
Purpose	To protect existing shareholders' rights
Regulation	Section 62 — Companies Act
Price	Usually at discount to market price

📌 Example: 1:2 Rights Issue means — For every 2 shares held, 1 additional share offered.

4. Bonus Issue

Feature	Details
Definition	Free shares given to existing shareholders
Source	Free reserves or securities premium
Purpose	To capitalize reserves
Regulation	Section 63 — Companies Act

5. ESOP — Employee Stock Option Plan

Feature	Details
Definition	Shares offered to employees at concessional price
Purpose	Employee motivation
Regulation	Section 62(1)(b)
Price	Usually below market price

5 सममूल्य, अधिमूल्य एवं अवमूल्य पर निर्गमन

1. सममूल्य पर निर्गमन (Issue at Par)

जब शेयर अपने अंकित मूल्य (Face Value) पर जारी किए जाते हैं, तो इसे सममूल्य पर निर्गमन कहते हैं।

📐 उदाहरण: ₹10 का शेयर ₹10 पर जारी

विवरण (Particulars)	डेबिट (Dr.)	क्रेडिट (Cr.)
Bank A/c Dr.	10
To Share Capital A/c		10

2. अधिमूल्य पर निर्गमन (Issue at Premium)

जब शेयर अंकित मूल्य से अधिक मूल्य पर जारी किए जाते हैं, तो इसे अधिमूल्य पर निर्गमन कहते हैं।

📐 उदाहरण: ₹10 का शेयर ₹12 पर जारी (Premium = ₹2)

विवरण (Particulars)	डेबिट (Dr.)	क्रेडिट (Cr.)
Bank A/c Dr.	12
To Share Capital A/c		10
To Securities Premium A/c		2

3. अवमूल्य पर निर्गमन (Issue at Discount)

जब शेयर अंकित मूल्य से कम मूल्य पर जारी किए जाते हैं, तो इसे अवमूल्य पर निर्गमन कहते हैं।

📐 उदाहरण: ₹10 का शेयर ₹9 पर जारी (Discount = ₹1)

⚠️ महत्वपूर्ण: Companies Act 2013 के तहत अवमूल्य पर शेयर जारी करना प्रतिबंधित है (स्वेट इक्विटी शेयरों को छोड़कर)।

5 Issue at Par, Premium and Discount

1. Issue at Par

When shares are issued at their face value, it is called issue at par.

📐 Example: Share of ₹10 issued at ₹10

Particulars	Debit (Dr.)	Credit (Cr.)
Bank A/c Dr.	10
To Share Capital A/c		10

2. Issue at Premium

When shares are issued at a price more than face value, it is called issue at premium.

📐 Example: Share of ₹10 issued at ₹12 (Premium = ₹2)

Particulars	Debit (Dr.)	Credit (Cr.)
Bank A/c Dr.	12
To Share Capital A/c		10
To Securities Premium A/c		2

3. Issue at Discount

When shares are issued at a price less than face value, it is called issue at discount.

📐 Example: Share of ₹10 issued at ₹9 (Discount = ₹1)

⚠️ Important: Under Companies Act 2013, issue of shares at discount is prohibited (except sweat equity shares).

6 आवेदन, आबंटन एवं कॉल मनी

आवेदन राशि (Application Money)

जब कोई व्यक्ति शेयरों के लिए आवेदन करता है, तो वह कुछ राशि कंपनी को भुगतान करता है। इसे आवेदन राशि (Application Money) कहते हैं।

आबंटन राशि (Allotment Money)

जब कंपनी आवेदक को शेयर आवंटित करती है, तो आवंटन के समय कुछ राशि मांगी जाती है। इसे आबंटन राशि (Allotment Money) कहते हैं।

कॉल राशि (Call Money)

शेयर आवंटन के बाद, कंपनी शेष राशि को एक या अधिक किस्तों (Calls) में मांगती है। इसे कॉल राशि (Call Money) कहते हैं।

कॉल-इन-अरेर (Calls-in-Arrear)

जब शेयरधारक कॉल राशि का भुगतान समय पर नहीं करता, तो उसे कॉल-इन-अरेर कहते हैं। यह कंपनी के लिए एक प्राप्य राशि (Asset) है।

कॉल-इन-एडवांस (Calls-in-Advance)

जब शेयरधारक कॉल राशि का भुगतान समय से पहले कर देता है, तो उसे कॉल-इन-एडवांस कहते हैं। यह कंपनी के लिए एक देयता (Liability) है।

📌 सारांश: आवेदन → आबंटन → कॉल (1st, 2nd, Final) — यह शेयर निर्गमन की पूरी प्रक्रिया है।

7 शेयर निर्गमन की जर्नल प्रविष्टियाँ

A. सममूल्य पर निर्गमन (At Par)

चरण 1: आवेदन राशि प्राप्त होने पर

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Application A/c		XXX

चरण 2: आवेदन राशि का शेयर पूंजी में स्थानांतरण

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Share Application A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX

चरण 3: आबंटन राशि देय

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Share Allotment A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX

चरण 4: आबंटन राशि प्राप्त होने पर

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Allotment A/c		XXX

चरण 5: कॉल राशि देय

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Share Call A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX

चरण 6: कॉल राशि प्राप्त होने पर

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Call A/c		XXX

B. अधिमूल्य पर निर्गमन (At Premium)

उदाहरण: ₹10 के शेयर ₹12 पर जारी (Premium ₹2)

आवेदन: ₹3 (₹2 Premium सहित), आबंटन: ₹5 (Premium सहित), कॉल: ₹4

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Application A/c		XXX

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Share Application A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX
To Securities Premium A/c		XXX

C. कॉल-इन-अरेर पर ब्याज

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Shareholders A/c Dr.	XXX
To Interest on Calls-in-Arrear A/c		XXX

D. कॉल-इन-एडवांस पर ब्याज

विवरण	डेबिट	क्रेडिट
Interest on Calls-in-Advance A/c Dr.	XXX
To Shareholders A/c		XXX

7 Journal Entries for Issue of Shares

A. Issue at Par

Step 1: On Receipt of Application Money

Particulars	Debit	Credit
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Application A/c		XXX

Step 2: Transfer to Share Capital

Particulars	Debit	Credit
Share Application A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX

Step 3: Allotment Money Due

Particulars	Debit	Credit
Share Allotment A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX

Step 4: On Receipt of Allotment Money

Particulars	Debit	Credit
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Allotment A/c		XXX

Step 5: Call Money Due

Particulars	Debit	Credit
Share Call A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX

Step 6: On Receipt of Call Money

Particulars	Debit	Credit
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Call A/c		XXX

B. Issue at Premium

Example: Share of ₹10 issued at ₹12 (Premium ₹2)

Application: ₹3 (including ₹2 Premium), Allotment: ₹5, Call: ₹4

Particulars	Debit	Credit
Bank A/c Dr.	XXX
To Share Application A/c		XXX

Particulars	Debit	Credit
Share Application A/c Dr.	XXX
To Share Capital A/c		XXX
To Securities Premium A/c		XXX

C. Interest on Calls-in-Arrear

Particulars	Debit	Credit
Shareholders A/c Dr.	XXX
To Interest on Calls-in-Arrear A/c		XXX

D. Interest on Calls-in-Advance

Particulars	Debit	Credit
Interest on Calls-in-Advance A/c Dr.	XXX
To Shareholders A/c		XXX

8 समानुपातिक आबंटन (Pro-rata Allotment)

प्रो-रेटा आबंटन तब होता है जब कंपनी को अपेक्षा से अधिक आवेदन (Oversubscription) प्राप्त होते हैं। कंपनी सभी आवेदकों को उनके आवेदन के अनुपात में शेयर आवंटित करती है।

📌 उदाहरण: कंपनी ने 10,000 शेयर जारी किए, आवेदन 20,000 शेयरों के लिए प्राप्त हुए। प्रो-रेटा अनुपात = 10,000 : 20,000 = 1 : 2 — अर्थात प्रत्येक 2 शेयरों के आवेदन पर 1 शेयर मिलेगा।

अतिरिक्त आवेदन राशि का उपचार:

आबंटन में समायोजित (Adjusted towards allotment)
आवेदकों को वापस (Refunded)
भविष्य की कॉल में समायोजित (Adjusted towards future calls)

📐 प्रो-रेटा अनुपात = जारी शेयर : आवेदित शेयर

📐 अतिरिक्त राशि = (आवेदित − आबंटित) × आवेदन राशि प्रति शेयर

9 महत्वपूर्ण सूत्र

1. कुल आवेदन राशि = आवेदित शेयर × आवेदन राशि प्रति शेयर

2. अस्वीकृत पर वापसी राशि = अस्वीकृत शेयर × आवेदन राशि प्रति शेयर

3. अतिरिक्त आवेदन राशि = (आवेदित − आबंटित) × आवेदन राशि प्रति शेयर

4. प्रो-रेटा अनुपात = जारी शेयर : आवेदित शेयर

5. प्रत्येक आवेदक को आबंटित शेयर = (आवेदित × जारी) ÷ कुल आवेदित

6. कॉल-इन-अरेर = शेयरों की संख्या × प्रति शेयर अवैतनिक राशि

7. कॉल-इन-एडवांस = शेयरों की संख्या × प्रति शेयर अग्रिम राशि

8. कॉल-इन-अरेर पर ब्याज = कॉल-इन-अरेर × दर% × समय

9. शेयरों पर प्राप्त कुल राशि = आवेदन + आबंटन + प्राप्त कॉल

10. अभी प्राप्त होने वाली राशि = कुल कॉल − प्राप्त कॉल = कॉल-इन-अरेर

10 हल किए गए संख्यात्मक प्रश्न

प्रश्न 1 (Level 1 — Basic)

ABC Ltd. ने ₹10 वाले 5,000 शेयर सममूल्य पर जारी किए। आवेदन राशि ₹2 प्रति शेयर, आबंटन ₹3, प्रथम कॉल ₹3, अंतिम कॉल ₹2। सभी शेयर अभिदत हुए और सभी राशि प्राप्त हुई। जर्नल प्रविष्टियाँ बनाएँ।

हल: जर्नल प्रविष्टियाँ देखें

प्रश्न 2 (Level 2 — Moderate)

XYZ Ltd. ने ₹10 वाले 20,000 शेयर सममूल्य पर जारी किए। आवेदन ₹3, आबंटन ₹4, प्रथम कॉल ₹2, अंतिम कॉल ₹1। आवेदन 25,000 शेयरों के लिए प्राप्त हुए। अतिरिक्त राशि वापस कर दी गई। 500 शेयरों ने प्रथम कॉल और 300 शेयरों ने अंतिम कॉल नहीं दी। जर्नल प्रविष्टियाँ बनाएँ।

हल:
आवेदन प्राप्त = 25,000 × ₹3 = ₹75,000
आवश्यक आवेदन = 20,000 × ₹3 = ₹60,000
अतिरिक्त = ₹15,000 (वापस)
प्रथम कॉल पर कॉल-इन-अरेर = 500 × ₹2 = ₹1,000
अंतिम कॉल पर कॉल-इन-अरेर = 300 × ₹1 = ₹300

प्रश्न 3 (Level 3 — Graduation Level)

R Ltd. ने ₹10 वाले 50,000 शेयर ₹2 अधिमूल्य पर जारी किए। भुगतान शर्तें: आवेदन ₹4 (₹2 अधिमूल्य सहित), आबंटन ₹5 (₹1 अधिमूल्य सहित), प्रथम कॉल ₹2, अंतिम कॉल ₹1। आवेदन 60,000 शेयरों के लिए प्राप्त हुए। अतिरिक्त आवेदन राशि आबंटन में समायोजित की गई। जर्नल प्रविष्टियाँ बनाएँ।

प्रश्न 4 (Level 4 — Junior Accountant Exam Level)

Rajasthan Power Ltd. ने ₹10 वाले 1,00,000 शेयर सममूल्य पर जारी किए। शर्तें: आवेदन ₹3, आबंटन ₹3 (₹1 अधिमूल्य सहित), प्रथम कॉल ₹2, अंतिम कॉल ₹3। आवेदन 1,20,000 शेयरों के लिए प्राप्त हुए। अतिरिक्त राशि वापस कर दी गई। प्रथम कॉल पर 2,000 शेयरों ने भुगतान नहीं किया। अंतिम कॉल पर 1,000 शेयरों ने भुगतान नहीं किया। जर्नल प्रविष्टियाँ बनाएँ।

हल: कुल कॉल-इन-अरेर = ₹4,000 + ₹3,000 = ₹7,000

प्रश्न 5 (Level 5 — Difficult/Tricky)

एक कंपनी ने ₹10 वाले 80,000 शेयर ₹2 अधिमूल्य पर जारी किए। एक शेयरधारक के 1,000 शेयर दोनों कॉल भुगतान करने में असफल रहे। उनके शेयर फॉरफिट कर दिए गए। बाद में, इनमें से 500 शेयर ₹8 पर पुनर्निर्गमित किए गए। जर्नल प्रविष्टियाँ बनाएँ।

हल: फॉरफिटर पर पूँजी आरक्षित = ₹8,000
पुनर्निर्गमन पर प्रयुक्त = ₹1,000
शेष पूँजी आरक्षित = ₹7,000

10 Solved Numericals

Question 1 (Level 1 — Basic)

ABC Ltd. issued 5,000 shares of ₹10 each at par. Application ₹2, Allotment ₹3, First Call ₹3, Final Call ₹2. All shares were subscribed and all money received. Make journal entries.

Question 2 (Level 2 — Moderate)

XYZ Ltd. issued 20,000 shares of ₹10 each at par. Application ₹3, Allotment ₹4, First Call ₹2, Final Call ₹1. Applications received for 25,000 shares. Excess refunded. 500 shares did not pay First Call, 300 shares did not pay Final Call. Make journal entries.

Solution:
Application Received = 25,000 × ₹3 = ₹75,000
Required Application = 20,000 × ₹3 = ₹60,000
Excess = ₹15,000 (Refunded)
Calls-in-Arrear (First Call) = 500 × ₹2 = ₹1,000
Calls-in-Arrear (Final Call) = 300 × ₹1 = ₹300

Question 3 (Level 3 — Graduation Level)

R Ltd. issued 50,000 shares of ₹10 each at a premium of ₹2 per share. Payment terms: Application ₹4 (including ₹2 premium), Allotment ₹5 (including ₹1 premium), First Call ₹2, Final Call ₹1. Applications received for 60,000 shares. Excess adjusted towards allotment. Make journal entries.

Question 4 (Level 4 — Junior Accountant Exam Level)

Rajasthan Power Ltd. issued 1,00,000 shares of ₹10 each at par. Terms: Application ₹3, Allotment ₹3 (including ₹1 premium), First Call ₹2, Final Call ₹3. Applications received for 1,20,000 shares. Excess refunded. 2,000 shares did not pay First Call, 1,000 shares did not pay Final Call. Make journal entries.

Solution: Total Calls-in-Arrear = ₹4,000 + ₹3,000 = ₹7,000

Question 5 (Level 5 — Difficult/Tricky)

A company issued 80,000 shares of ₹10 each at a premium of ₹2 per share. One shareholder holding 1,000 shares failed to pay both calls. His shares were forfeited. Later, 500 of these shares were reissued at ₹8 per share. Pass journal entries.

Solution: Capital Reserve on Forfeiture = ₹8,000
Used on Reissue = ₹1,000
Balance Capital Reserve = ₹7,000

11 महत्वपूर्ण अंतर

सार्वजनिक निर्गमन vs निजी स्थानन

आधार	सार्वजनिक निर्गमन	निजी स्थानन
जनता को आमंत्रण	हाँ	नहीं
प्रॉस्पेक्टस	आवश्यक	आवश्यक नहीं
लागू	सार्वजनिक कंपनी	सार्वजनिक/निजी दोनों
SEBI विनियम	लागू	लागू नहीं

राइट्स इश्यू vs बोनस इश्यू

आधार	राइट्स इश्यू	बोनस इश्यू
अर्थ	मौजूदा शेयरधारकों को शेयर	मुफ्त शेयर
भुगतान	शेयरधारक भुगतान करते हैं	कोई भुगतान नहीं
स्रोत	नई पूंजी	आरक्षितों का पूंजीकरण
नकदी प्रवाह	नकदी आगम	कोई नकदी प्रवाह नहीं
उद्देश्य	अतिरिक्त पूंजी	शेयरधारकों को पुरस्कृत

सममूल्य vs अधिमूल्य vs अवमूल्य

आधार	सममूल्य	अधिमूल्य	अवमूल्य
निर्गमन मूल्य	अंकित मूल्य	अंकित + अधिमूल्य	अंकित − अवमूल्य
प्रतिभूति अधिमूल्य	नहीं	हाँ	नहीं
वैधता	वैध	वैध	अवैध (2013 अधिनियम)

11 Important Differences

Public Issue vs Private Placement

Basis	Public Issue	Private Placement
Public Invitation	Yes	No
Prospectus	Required	Not required
Applicable	Public Company	Both Public & Private
SEBI Regulation	Applicable	Not applicable

Rights Issue vs Bonus Issue

Basis	Rights Issue	Bonus Issue
Meaning	Shares to existing shareholders	Free shares
Payment	Shareholders pay	No payment
Source	New capital	Capitalization of reserves
Cash Flow	Cash inflow	No cash flow
Purpose	Additional capital	Reward shareholders

At Par vs At Premium vs At Discount

Basis	At Par	At Premium	At Discount
Issue Price	Face Value	Face + Premium	Face − Discount
Securities Premium	No	Yes	No
Legality	Legal	Legal	Illegal (2013 Act)

12 सामान्य गलतियाँ — परीक्षा ट्रैप्स

🔴 शीर्ष 15 परीक्षा ट्रैप्स

ट्रैप 1: "प्रीमियम आय है" ❌ → प्रीमियम पूँजी आय (प्रतिभूति अधिमूल्य) है ✅
ट्रैप 2: "कॉल-इन-अरेर देयता है" ❌ → कॉल-इन-अरेर संपत्ति (प्राप्य) है ✅
ट्रैप 3: "कॉल-इन-एडवांस संपत्ति है" ❌ → कॉल-इन-एडवांस देयता है ✅
ट्रैप 4: "आवेदन राशि सीधे शेयर पूंजी में" ❌ → पहले आवेदन खाते में ✅
ट्रैप 5: "आबंटन = कॉल" ❌ → आबंटन अलग, कॉल अलग ✅
ट्रैप 6: "अवमूल्य पर शेयर जारी किए जा सकते हैं" ❌ → प्रतिबंधित ✅
ट्रैप 7: "प्रीमियम को लाभ-हानि खाते में" ❌ → प्रतिभूति अधिमूल्य में ✅
ट्रैप 8: "प्रो-रेटा में सभी को समान शेयर" ❌ → अनुपात में ✅
ट्रैप 9: "अतिरिक्त राशि हमेशा वापस" ❌ → समायोजित या वापस ✅
ट्रैप 10: "कंपनी ब्याज देती है" ❌ → शेयरधारक ब्याज देता है ✅
ट्रैप 11: "बोनस शेयर से लाभ बढ़ता है" ❌ → कोई नकदी प्रवाह नहीं ✅
ट्रैप 12: "राइट्स इश्यू सभी के लिए अनिवार्य" ❌ → विकल्प है ✅
ट्रैप 13: "फॉरफिटेड शेयर रद्द हो जाते हैं" ❌ → निर्गमित रहते हैं ✅
ट्रैप 14: "केवल आवेदन राशि" ❌ → आवेदन + आबंटन + कॉल ✅
ट्रैप 15: "सभी शेयर पूर्ण चुकता" ❌ → आंशिक भी हो सकते हैं ✅

13 महत्वपूर्ण तथ्य — परीक्षा विशेष

1. धारा 23 — पब्लिक कंपनी जनता को शेयर जारी कर सकती है

2. धारा 42 — निजी स्थानन के नियम

3. धारा 62 — राइट्स इश्यू प्रावधान

4. धारा 63 — बोनस इश्यू प्रावधान

5. धारा 52 — प्रतिभूति अधिमूल्य का उपयोग

6. धारा 53 — अवमूल्य पर निर्गमन निषेध

7. धारा 70 — बिना सूचीकरण के सार्वजनिक निर्गमन नहीं

8. प्रीमियम → प्रतिभूति अधिमूल्य खाते में

9. कॉल-इन-अरेर → शेयर पूंजी से घटाया जाता है

10. कॉल-इन-एडवांस → वर्तमान देयता

11. आवेदन राशि → अस्थायी खाता → शेयर पूंजी में

12. अतिरिक्त आवेदन → वापस या आबंटन में समायोजित

14 उदाहरण (Illustrations)

Illustration 1: Oversubscription and Pro-rata Allotment

एक कंपनी ने ₹10 वाले 20,000 शेयर जारी किए। 30,000 शेयरों के लिए आवेदन प्राप्त हुए। आवेदन राशि ₹3 प्रति शेयर थी।

हल:
आवेदन प्राप्त = 30,000 × ₹3 = ₹90,000
आवश्यक = 20,000 × ₹3 = ₹60,000
अतिरिक्त = ₹30,000
प्रो-रेटा अनुपात = 20,000 : 30,000 = 2 : 3

Illustration 2: Interest on Calls-in-Arrear

एक शेयरधारक के 2,000 शेयरों पर ₹3 प्रति शेयर की प्रथम कॉल अवैतनिक है। कंपनी 10% वार्षिक ब्याज लेती है। कॉल 1 जनवरी 2026 को देय थी और 1 अप्रैल 2026 को भुगतान की गई।

हल:
कॉल-इन-अरेर = 2,000 × ₹3 = ₹6,000
समय = 3 माह (जनवरी से अप्रैल)
ब्याज = ₹6,000 × 10% × 3/12 = ₹150

15 बहुविकल्पीय प्रश्न (MCQs)

Q1. जब शेयर अंकित मूल्य से अधिक पर जारी किए जाते हैं, तो उसे क्या कहते हैं?

(a) सममूल्य (b) अधिमूल्य (c) अवमूल्य (d) इनमें से कोई नहीं

✅ सही उत्तर: (b) अधिमूल्य

व्याख्या: अंकित मूल्य से अधिक पर निर्गमन को अधिमूल्य पर निर्गमन कहते हैं।

Q2. कॉल-इन-अरेर क्या है?

(a) देयता (b) संपत्ति (c) व्यय (d) आय

✅ सही उत्तर: (b) संपत्ति

व्याख्या: कॉल-इन-अरेर शेयरधारकों से प्राप्य राशि है, इसलिए यह संपत्ति है।

Q3. कॉल-इन-एडवांस क्या है?

(a) संपत्ति (b) देयता (c) व्यय (d) आय

✅ सही उत्तर: (b) देयता

व्याख्या: कॉल-इन-एडवांस अग्रिम प्राप्त राशि है, इसलिए यह देयता है।

Q4. राइट्स इश्यू किस धारा के तहत विनियमित है?

(a) धारा 42 (b) धारा 52 (c) धारा 62 (d) धारा 63

✅ सही उत्तर: (c) धारा 62

व्याख्या: राइट्स इश्यू Companies Act की धारा 62 के तहत विनियमित है।

Q5. बोनस इश्यू किस धारा के तहत विनियमित है?

(a) धारा 42 (b) धारा 52 (c) धारा 62 (d) धारा 63

✅ सही उत्तर: (d) धारा 63

व्याख्या: बोनस इश्यू Companies Act की धारा 63 के तहत विनियमित है।

Q6. प्रीमियम पर शेयर जारी करने पर कौन-सा खाता क्रेडिट होता है?

(a) Share Capital (b) Securities Premium (c) Profit & Loss (d) General Reserve

✅ सही उत्तर: (b) Securities Premium

व्याख्या: प्रीमियम को प्रतिभूति अधिमूल्य खाते में क्रेडिट किया जाता है।

Q7. प्रो-रेटा आबंटन कब होता है?

(a) कम आवेदन पर (b) अधिक आवेदन पर (c) आवेदन न होने पर (d) कभी नहीं

✅ सही उत्तर: (b) अधिक आवेदन पर

व्याख्या: प्रो-रेटा आबंटन Oversubscription (अधिक आवेदन) की स्थिति में होता है।

Q8. Companies Act 2013 के तहत क्या प्रतिबंधित है?

(a) सममूल्य पर निर्गमन (b) अधिमूल्य पर निर्गमन (c) अवमूल्य पर निर्गमन (d) राइट्स इश्यू

✅ सही उत्तर: (c) अवमूल्य पर निर्गमन

व्याख्या: Companies Act 2013 के तहत अवमूल्य पर शेयर जारी करना प्रतिबंधित है।

Q9. 1:2 राइट्स इश्यू का क्या अर्थ है?

(a) 1 शेयर पर 2 शेयर (b) 2 शेयर पर 1 शेयर (c) 1 शेयर पर 1 शेयर (d) 2 शेयर पर 2 शेयर

✅ सही उत्तर: (b) 2 शेयर पर 1 शेयर

व्याख्या: 1:2 राइट्स इश्यू का अर्थ है प्रत्येक 2 शेयरों पर 1 अतिरिक्त शेयर।

Q10. कॉल-इन-अरेर पर ब्याज कौन देता है?

(a) कंपनी (b) शेयरधारक (c) RBI (d) SEBI

✅ सही उत्तर: (b) शेयरधारक

व्याख्या: कॉल-इन-अरेर पर ब्याज शेयरधारक द्वारा दिया जाता है।

15 Multiple Choice Questions (MCQs)

Q1. When shares are issued at a price more than face value, it is called:

(a) At Par (b) At Premium (c) At Discount (d) None

✅ Correct Answer: (b) At Premium

Explanation: Issue at a price above face value is called issue at premium.

Q2. What is Calls-in-Arrear?

(a) Liability (b) Asset (c) Expense (d) Income

✅ Correct Answer: (b) Asset

Explanation: Calls-in-Arrear is receivable from shareholders, hence an asset.

Q3. What is Calls-in-Advance?

(a) Asset (b) Liability (c) Expense (d) Income

✅ Correct Answer: (b) Liability

Explanation: Calls-in-Advance is amount received in advance, hence a liability.

Q4. Rights Issue is regulated under which section?

(a) Section 42 (b) Section 52 (c) Section 62 (d) Section 63

✅ Correct Answer: (c) Section 62

Explanation: Rights Issue is regulated under Section 62 of Companies Act.

Q5. Bonus Issue is regulated under which section?

(a) Section 42 (b) Section 52 (c) Section 62 (d) Section 63

✅ Correct Answer: (d) Section 63

Explanation: Bonus Issue is regulated under Section 63 of Companies Act.

Q6. Which account is credited when shares are issued at premium?

(a) Share Capital (b) Securities Premium (c) Profit & Loss (d) General Reserve

✅ Correct Answer: (b) Securities Premium

Explanation: Premium is credited to Securities Premium Account.

Q7. When does Pro-rata Allotment occur?

(a) Under-subscription (b) Over-subscription (c) No application (d) Never

✅ Correct Answer: (b) Over-subscription

Explanation: Pro-rata Allotment occurs in case of Oversubscription.

Q8. What is prohibited under Companies Act 2013?

(a) Issue at Par (b) Issue at Premium (c) Issue at Discount (d) Rights Issue

✅ Correct Answer: (c) Issue at Discount

Explanation: Issue of shares at discount is prohibited under Companies Act 2013.

Q9. What does 1:2 Rights Issue mean?

(a) 1 share for 2 shares (b) 2 shares for 1 share (c) 1 share for 1 share (d) 2 shares for 2 shares

✅ Correct Answer: (a) 1 share for 2 shares

Explanation: 1:2 Rights Issue means 1 additional share for every 2 shares held.

Q10. Who pays interest on Calls-in-Arrear?

(a) Company (b) Shareholder (c) RBI (d) SEBI

✅ Correct Answer: (b) Shareholder

Explanation: Interest on Calls-in-Arrear is paid by the shareholder.

16 अति लघु नोट्स — Quick Revision

शेयर निर्गमन: कंपनी द्वारा पूंजी जुटाना

Public Issue: जनता को आमंत्रित

Private Placement: चुनिंदा व्यक्तियों को

Rights Issue: मौजूदा शेयरधारकों को (धारा 62)

Bonus Issue: मुफ्त शेयर (धारा 63)

At Par: अंकित मूल्य पर

At Premium: अंकित + अधिमूल्य

At Discount: प्रतिबंधित (2013 अधिनियम)

Calls-in-Arrear: अवैतनिक राशि (संपत्ति)

Calls-in-Advance: अग्रिम राशि (देयता)

प्रो-रेटा: अनुपात में आबंटन

Securities Premium: पूँजी आरक्षित

अध्याय 2: शेयरों का निर्गमन Chapter 2

Chapter 2: Issue of Shares Chapter 2

1 अध्याय का अवलोकन

1 Chapter Overview

2 अधिगम उद्देश्य

2 Learning Objectives

3 मूल अवधारणाएँ — शेयर निर्गमन का अर्थ एवं विधियाँ

3 Basic Concepts — Meaning and Methods of Issue of Shares

4 शेयर निर्गमन की विधियाँ

1. सार्वजनिक निर्गमन (Public Issue)

2. निजी स्थानन (Private Placement)

3. राइट्स इश्यू (Rights Issue)

4. बोनस इश्यू (Bonus Issue)

5. ESOP — कर्मचारी स्टॉक विकल्प योजना

4 Methods of Issue of Shares

1. Public Issue

2. Private Placement

3. Rights Issue

4. Bonus Issue

5. ESOP — Employee Stock Option Plan

5 सममूल्य, अधिमूल्य एवं अवमूल्य पर निर्गमन

1. सममूल्य पर निर्गमन (Issue at Par)

2. अधिमूल्य पर निर्गमन (Issue at Premium)

3. अवमूल्य पर निर्गमन (Issue at Discount)

5 Issue at Par, Premium and Discount

1. Issue at Par

2. Issue at Premium

3. Issue at Discount

6 आवेदन, आबंटन एवं कॉल मनी

आवेदन राशि (Application Money)

आबंटन राशि (Allotment Money)

कॉल राशि (Call Money)

कॉल-इन-अरेर (Calls-in-Arrear)

कॉल-इन-एडवांस (Calls-in-Advance)

6 Application, Allotment and Call Money

Application Money

Allotment Money

Call Money

Calls-in-Arrear

Calls-in-Advance

7 शेयर निर्गमन की जर्नल प्रविष्टियाँ

A. सममूल्य पर निर्गमन (At Par)

B. अधिमूल्य पर निर्गमन (At Premium)

C. कॉल-इन-अरेर पर ब्याज

D. कॉल-इन-एडवांस पर ब्याज

7 Journal Entries for Issue of Shares

A. Issue at Par

B. Issue at Premium

C. Interest on Calls-in-Arrear

D. Interest on Calls-in-Advance

8 समानुपातिक आबंटन (Pro-rata Allotment)

8 Pro-rata Allotment

9 महत्वपूर्ण सूत्र

9 Important Formulas

10 हल किए गए संख्यात्मक प्रश्न

प्रश्न 1 (Level 1 — Basic)

प्रश्न 2 (Level 2 — Moderate)

प्रश्न 3 (Level 3 — Graduation Level)

प्रश्न 4 (Level 4 — Junior Accountant Exam Level)

प्रश्न 5 (Level 5 — Difficult/Tricky)

10 Solved Numericals

Question 1 (Level 1 — Basic)

Question 2 (Level 2 — Moderate)

Question 3 (Level 3 — Graduation Level)

Question 4 (Level 4 — Junior Accountant Exam Level)

Question 5 (Level 5 — Difficult/Tricky)

11 महत्वपूर्ण अंतर

सार्वजनिक निर्गमन vs निजी स्थानन

राइट्स इश्यू vs बोनस इश्यू

सममूल्य vs अधिमूल्य vs अवमूल्य

11 Important Differences

Public Issue vs Private Placement

Rights Issue vs Bonus Issue

At Par vs At Premium vs At Discount

12 सामान्य गलतियाँ — परीक्षा ट्रैप्स

🔴 शीर्ष 15 परीक्षा ट्रैप्स

12 Common Mistakes — Exam Traps

🔴 Top 15 Exam Traps

13 महत्वपूर्ण तथ्य — परीक्षा विशेष

13 Important Facts — Exam Special